im体育

数据统计:部分电力股市场数据一览

电力  发布时间:2022-06-25 08:12:30 来源:im体育入口 作者:im体育最新网站
字号:

  虽然2004年电力供应依然偏紧,2005年供需缺口仍达2500万千瓦左右,并且,2004年国家曾经两次上调电价,首次实行了煤电联动措施,但不论是9.14行情,还是2.2行情,电力板块的整体走势都不尽人意。在周二大盘考验1200点过程中,电力板块反而出现大幅杀跌,黔源电力、华电国际等市场关注程度颇高的电力股纷纷冲击跌停,这种局面已经超出技术分析的范畴,需要我们从多种因素进行分析,以便对电力板块蕴藏的机会与风险做出客观判断。

  从二级市场表现来看,在股指不断下跌过程中曾经多次出现反弹,一些蓝筹板块和题材个股均出现反复活跃,但电力板块的表现明显弱于大盘。以2.2行情为例,2月1日至3月9日,电力板块指数从1243点上涨到1357点,上涨幅度为9.2%,而同期上证指数从1187点上涨到1328点,上涨幅度为12.4%,强于电力板块3.2个百分点;就调整力度而言,截止到3月22日,电力板块指数从1357点下跌到1209点,调整幅度为10.9%,电力板块调整幅度明显大于上证指数,并跌破了2月1日的低点。由此可见,电力板块不但反弹力度明显弱于大盘,其调整力度却强于大盘,整体表现偏弱。电力板块之所以出现这种走势,与询价制度以电力股票试点有着一定关系,但更多表明由于受到多种因素影响,市场普遍看淡电力板块未来发展空间,对其未来盈利能力、成长潜力产生了怀疑。

  积极的一面是2006年之前电力需求依然旺盛,供需缺口较大,为了缓解电力供应紧张的局面,在2004年进行两次电力提价的基础上,发改委最近明确指出2005年水、电、煤等仍将再次提价。同时,为了缓解煤炭涨价因素影响,国家实行了煤电联动,在一定程度上缓解了电力企业成本压力,所有这些无疑为电力板块提供了较好的发展空间。

  不利的一面是作为煤炭消费大户,煤炭涨价因素无法充分消化。在去年煤炭价格大幅上涨的情况下,今年1-2月份煤炭价格依然坚挺,部分地区出现较大幅度上涨。国阳新能3月12日公告,公司2005年煤炭收购价格为195元/吨,较去年的151元/吨上涨了29.1%。根据煤电联动方案,电力企业必须承担30%的煤炭涨价因素,超过部分才考虑实施联动涨价,并且要由双方协商,这对电力板块构成较大的成本压力,加上运力严重不足,运价大幅上涨,严重影响了盈利空间。这在去年业绩披露中已经得到印证,2004年1-11月份,电力板块一改以往稳定增长的特征,利润增幅从年初开始逐季回落,电力板块实现利润665.9亿元,增幅又比前三季度回落了0.83个百分点。特别是火电板块首次出现负增长,火电板块实现利润397.6亿元,同比下降1.18%,这说明电力板块开始出现增收不增利的态势,未来成长性受到极大挑战。另外,由于今年1-2月份电力板块固定资产投资同比增长59.5%,明显偏高,有可能引起调控措施的出台,这也加大了电力板块未来成长性的不确定因素。

  电力板块盈利能力、成长空间受到制约,并不等于说所有的电力股票都失去了投资价值,一些消化能力强的电力股票仍旧具有较大的投资机会。消化要是指电力企业对煤炭涨价、运价上涨等不利因素具有较好的自我消化能力,可以弥补不利因素造成的负面影响,保持业绩稳步增长,这类强消化能力电力股票主要集中在以下公司:

  一是拥有煤炭资源或巨资介入煤炭行业的电力公司;二是实现煤炭联运的电力公司;三是具有产能扩张能力的电力公司;四是不受煤炭涨价因素影响的水电公司。这几类电力股票经过持续调整后,其投资价值将会被市场重新发现,未来投资机会较大,而不具有这种消化能力的中小型电力企业将面临严峻考验,股价也会呈现反复探底的走势,其中的风险不得不防。

  [发起辩论] [发表评论] [复制链接] [收藏此文] [我要提问] [打印]

上一篇:70年湖南70件大事 下一篇:长江电力整体上市